“站在光里”“你相信光吗”……近期，光通信成为市场关注的焦点，多只核心个股迭创新高，重仓基金的业绩也水涨船高。
Wind数据显示，截至4月21日，全市场有约70只基金年内收益率超40%，其中除了部分原油基金外，大多重仓光通信方向。近期，公募基金2026年一季报密集披露，绩优基金的一季报也陆续揭晓，基金经理们在光通信上的调仓动向随之浮出水面。
金梓才增配光通信上游企业
4月22日，财通基金副总经理、基金经理金梓才旗下基金的一季报集中披露，他管理的财通成长优选混合、财通匠心优选混合、财通福鑫定开混合等多只基金年内收益率超40%。
“2026年一季度，我们继续保持大幅超配海外算力板块。”金梓才在一季报中表示，“我们在2025年下半年就看到了海外AI算力行业的高景气度，这种高景气度兼具一定的确定性和持续的高成长性，且随着海外模型的ARR斜率陡峭，AI投入也不再是泡沫，而是有着客观真实强需求的。我们认为直到今天，A股市场投资者仍在一定程度上低估海外算力供应链企业的价值，当期定价尚不充分。AI算力作为本轮市场主线，其定价的略微低估给擅长产业研究的A股基金经理创造了一条较好的可长期坚守的主线。”
以财通成长优选混合为例，该基金一季度在保持光通信核心品种不变的情况下，增配光通信上游企业，以及OCS、NPO等新技术路径受益公司，永鼎股份、烽火通信新进前十大重仓股名单，新易盛、中际旭创等获得小幅增持。
而对于PCB行业，金梓才认为，部分上游供应链环节存在较明显的量价齐升的投资机会，虽然PCB行业增速可能不如光通信，但若聚焦于PCB上游产业，收益环节聚焦于少部分公司身上，导致子领域增速可能更快。这些PCB上游的量价齐升的投资机会，一方面来自于产品升级或材料升级，另一方面来自于供不应求导致的缺货提价，这一部分公司可能在未来的业绩弹性更为明显，因此对其进行了增配。一季报显示，大族数控新进财通成长优选混合的前十大重仓，生益电子获得小幅加仓。
截至2026年一季度末，财通成长优选混合的前五大重仓股分别为新易盛、鼎泰高科、中际旭创、源杰科技、生益电子。
唐晓斌加仓光纤光缆和存储
截至4月21日，唐晓斌管理的广发远见智选以约86%的年内收益率暂居主动权益基金第一，近日，该基金也披露了2026年一季报。
季报显示，该基金在一季度新进重仓了七只个股，其中既有光通信方向的长飞光纤、中天科技、亨通光电，也有算力租赁方向的协创数据、宏景科技等。截至一季度末，该基金前五大重仓股分别为长飞光纤、中天科技、亨通光电、协创数据、佰维存储。
唐晓斌在一季报中表示，虽然美伊冲突加剧、油价居高不下，推高了全球通胀压力，但国内算力板块却有自己的独立逻辑，依然值得看好。随着国内AI Agent和数字经济快速发展，算力需求持续旺盛，再加上“东数西算”工程不断推进，算力基础设施等赛道需求只增不减。同时，国产算力替代进程在加速，行业增长主要靠国内内需驱动，受国际地缘冲突影响相对较小。即便全球科技股估值受压，国内算力的业绩确定性依然明显，中长期依旧是科技板块中前景明确的优质方向。
从资产属性维度对科技行业进行划分，唐晓斌表示重点聚焦供给受限、需求具备“通胀式”增长的优质板块。供给端分析框架相对成熟，可通过新增资本开支、产能稼动率（指实际产量与理论产量的比率，或者说是实际生产数量与可能生产数量的比值）、社会库存等指标完成定性判断，因此，研究重心应聚焦于需求端的深度推演。
以GPU需求增长50%为假设，其对产业链各环节的需求拉动存在显著放大效应，唐晓斌认为存储、CPO、光模块、液冷、光纤光缆、AI电源、超节点等细分领域均具备需求“通胀”的核心逻辑。从时间周期角度看，多数产业链环节的量变到质变或于2028年集中显现，而也有一些板块有望在2026年率先迎来需求爆发。从短期业绩增速、当前估值水平，到中长期行业成长空间来看，这些细分行业均具备良好的配置价值。
浦银安盛押中3倍大牛股
今年收益率超60%的浦银安盛数字经济也在近日发布一季报，基金经理郑敏宏、李凡表示，依然坚定看好以光通信为代表的AI算力核心资产。
从一季报持仓来看，该基金新进光库科技、炬光科技为前十大重仓，同时大幅加仓了天孚通信、新易盛、中际旭创、长飞光纤光缆（港股）、源杰科技、腾景科技，其中长飞光纤光缆在一季度大涨近256%，截至4月22日的年内涨幅更是近370%。
两位基金经理在一季报中表示，该基金依然聚焦在AI产业趋势下的AI算力核心资产，尤其是光通信板块，同时依据产业发展动态和企业基本面研究跟踪对组合进行了部分结构的调整，依然维持对核心光通信龙头公司的看好和持仓，同时增加了对 CPO、OCS等新技术方向和光纤光缆等景气加速方向资产的配置，抓住了部分结构性的机会，在市场波动加大的背景下，相对产品业绩比较基准跑出了一定的超额收益。
展望后市，基金经理郑敏宏、李凡表示依然坚定看好以光通信为代表的AI算力核心资产，而且认为，AI行业正在以远超预期的速度加速爆发：
从产业端来看，2月份，以OpenClaw为代表的Agent应用横空出世，成功破圈，掀起了全民“养虾热”，这标志着AI Agent飞轮的启动和爆发。Agent应用的爆发进一步推升了对AI算力的需求，产业发展进一步加速。展望未来，多模态、AI科学发现、Physical AI等更多的飞轮正蓄势待发，AI产业发展方兴未艾。
从商业端来看，以Anthropic为代表的北美AI大模型公司在商业化变现上突飞猛进， ARR（年化收入）呈现指数式地成长跃升，国内智谱、Kimi等AI大模型企业乘着Agent等应用大爆发的东风，也都取得了跨越式的收入爆发，除此以外还有一大批 AI原生创业公司都迎来了商业化的拐点，市场很可能正站在商业化闭环带来的行业增长新范式的起点。
从投资端来看，在AI商业化大幅加速的背景下，行业增长已经逐步摆脱“军备竞赛”，转向多元应用驱动的新业态，AI产业增长持续性的可见度显著提升，可见度带来确定性，以AI算力为代表的AI核心资产很可能迎来新一轮“业绩增长+估值切换”的双击行情。
“在AI算力板块内部，光通信依然是我们最看好的细分领域，也是我们认为本轮AI产业变革和技术进步中最具成长性的方向。我们认为光通信行业正在经历一轮由组装制造业向半导体产业跨越的历史性变革，我们坚定看好光通信龙头公司在新时代机遇下的成长空间和投资机会，同时我们也积极看待CPO/OIO、OCS、薄膜铌酸锂、空芯光纤等新技术渗透带来的‘从一到十’的投资机会，期待通过主动研究创造超越市场平均水平的收益。”基金经理郑敏宏、李凡表示。
校对：苏焕文
辉煌配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
